8月19日两融标的扩容，至今已运行“满月”。在此期间，两市融资余额平稳增长，再次接近万亿元，近七成新增标的跑赢大盘。投资者多样化需求得到满足，市场活跃度显著提升。

融资余额增长740亿元

Wind数据显示，8月16日两市融资余额报8822.42亿元。8月19日两融标的扩容首日，两市融资余额报8930.47亿元，比8月16日增长108.05亿元。截至9月17日，两市融资余额报9562.46亿元，比8月16日增长740.04亿元。

从申万一级行业看，8月19日至9月17日，有21个行业实现融资净买入。

其中，计算机、电子行业融资净买入额过百亿元，分别为146.39亿元、122.10亿元，医药生物、非银金融等行业紧随其后，融资净买入额依次为69.25亿元、57.98亿元。在遭遇融资净卖出的行业中，有色金属、家用电器两行业融资净卖出额较大，分别为11.22亿元、15.29亿元。

从个股角度看，8月19日至9月17日，中国平安(89.51 -0.54%,诊股)(02318)、贵州茅台(1143.00 -0.51%,诊股)、中科曙光(37.28 +0.95%,诊股)等个股融资净买入额在10亿元以上。掌趣科技(4.01 +1.52%,诊股)、海南海药(6.89 +1.03%,诊股)、格力电器(58.27 +0.09%,诊股)、东方锆业(6.88 +0.44%,诊股)等个股融资净卖出金额较大，在5亿元以上。

在本次新增的650只标的中，8月19日至9月18日，有438只个股跑赢同期上证指数，占比达67.38%，有38只个股涨幅超30%。其中，华北制药(9.16 +5.90%,诊股)涨幅最大，为106.94%；东方通(43.59 +9.99%,诊股)、闻泰科技(73.30 +3.39%,诊股)紧随其后，涨幅依次为96.09%、84.49%。下跌个股仅65只，跌幅大多在5%以内。

两融助推市场活跃

从两融试点启动以来，截至2019年8月19日，A股两融市场一共经历六次扩容，两融标的从最初的90只个股增加到如今的1600只。

两融余额在2014至2015年曾有过爆发式增长，一度超过2.2万亿元，并催生牛市行情。2016年以来，两融融资余额大部分时间在1万亿元上下浮动，短期内变动主要受市场投资者情绪影响。

此次两融标的扩容幅度明显大于前五次，再结合证金公司下调转融资费率、两大交易所取消最低维持担保比例不得低于130%的统一限制、券商风控指标修订等因素看，近期监管层向A股市场释放出一系列积极的政策信号。

业内人士表示，两融标的股再度大幅扩容，增强市场活跃度的政策导向明显。在监管顺周期背景下，后续政策利好有望延续。

从A股市场看，在一系列政策利好刺激下，8月中旬以来A股走出了一波明显的反弹行情，市场交投活跃，赚钱效应凸显。

信达证券高级策略分析师谷永涛表示，两融标的扩容及业务标准放宽，对投资者而言，灵活的业务标准扩大其资金使用范围，有利于吸引更多资金入市，对市场形成推动作用。

至于两融业务能带来多少增量资金，华泰证券(19.71 +0.56%,诊股)策略研究指出，假设两融余额占A股流通市值比重提升至2.5%至3%，那么有望带来的增量资金为1745亿至3882亿元；从空间上看，两融余额占比如提升至历史峰值水平，增量资金规模有望超万亿元。