市场要闻

央行发布2019年第三季度中国货币政策执行报告

央行11月16日发布三季度货币政策执行报告指出，需要全面看待CPI与PPI走势，正确看待央行资产负债表规模变化；深化金融供给侧结构性改革，从根源上解决中小银行发展的体制机制问题。

下一阶段主要政策思路：一是实施好稳健货币政策，加强逆周期调节，保持流动性合理充裕和社会融资规模合理增长。二是发挥货币信贷政策促进经济结构调整的作用，更好地服务实体经济。三是进一步深化利率市场化和人民币汇率形成机制改革，提高金融资源配置效率。四是完善金融市场体系，切实发挥好金融市场在稳增长、调结构、促改革和防风险方面的作用。五是深化金融供给侧结构性改革，健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系。六是打好防范化解重大金融风险攻坚战。

上交所刘逖：扩大ETF标的范围，未来或推出科创板ETF

上交所刘逖：上交所下一步发展规划包括，一是持续扩大ETF标的范围，完善ETF布局，未来或将推出科创板ETF；二是持续优化基金交易机制，研究推出集合申购机制，优化ETF申购安排；三是探索建立ETF理财平台，丰富ETF投资者类型；四是大力发展ETF衍生品市场，推出更多ETF期权品种。

猪肉价格已止涨回落

中国官方近日公布的多项数据显示，猪肉价格已止涨回落。“保供稳价”的政策“组合拳”效果显现。中国农业农村部部长韩长赋11月15日在南昌表示，进入11月以来生猪和猪肉价格开始回落，未来随着扶持政策进一步落实落地，生猪生产一定会逐步恢复。

板块利好

网游版号审批加速，电子竞技板块受益

据中证网报道，11月14日，原国家新闻出版广电总局官网显示，11月份第二批国产网络游戏版号已下发，共有45款游戏获批，审批时间为11月14日。包括：三七互娱(19.54 +2.95%,诊股)的页游《五行天》、巨人网络(17.60 -0.17%,诊股)的手游《帕斯卡契约》、世纪华通(8.92 +2.06%,诊股)的手游《南海更路簿》、游族网络(15.36 +0.99%,诊股)的手游《少年三国志2》、中青宝(14.23 -1.66%,诊股)的手游《奇奥英雄传》、东方明珠(8.64 +0.23%,诊股)的《开心鼓神》和《哆啦A梦飞车》。浙数文化(8.42 +0.60%,诊股)“独中三元”，获批了三款休闲益智手游，分别是《消消乐》、《单机象棋》、《派对狂欢》。港股公司中手游亦有《独秀跑酷》和《反弹球球》两款休闲益智手游获得版号。

据前瞻产业研究院称，近日，伽马数据（CNG）和完美世界(30.58 +0.76%,诊股)教育研究院联合发布了《中国功能游戏人才报告》。报告中介绍了功能游戏在中国的基本情况，它已经发展成为游戏产业重要的细分领域之一。2017—2023年全球功能游戏市场规模年均复合增长率约为19.2%，这也代表着2023年全球游戏功能市场规模有望达到91.7亿美元。

白酒年底又迎涨价潮

今年上半年，以五粮液(133.00 -0.25%,诊股)、泸州老窖(85.06 -0.18%,诊股)等为代表的高端白酒集中提价。进入下半年，白酒市场上也不断传出涨价的消息。

近日，水井坊(58.20 -0.14%,诊股)方面向媒体确认，公司已于11月12日正式下发《关于调整部分水井坊产品建议零售价的通知》。通知显示，从即日起，拟对52度水井坊·典藏大师版（500ml，下同）、52度水井坊·臻酿八号、52度水井坊·臻酿八号禧庆版和52度鸿运装这四款产品的建议零售价进行调整。其中，52度水井坊·典藏大师版建议零售价每瓶上涨60元，提价后建议零售价1039元/瓶；另外三款产品的建议零售价每瓶都上涨20元。

除了水井坊外，近期有消息称，酒鬼酒(37.00 +0.27%,诊股)也称要对部分产品提价。11月11日，酒鬼酒发布《关于湖南市场52度500ML内参酒停止供货及配额执行的通知》和《关于52度500ML内参酒调价的通知》两份文件，要对旗下内参酒进行停货和涨价。

发改委：探索逐步放宽或取消汽车限购

11月15日召开的国家发改委新闻发布会上，新闻发言人孟玮表示，我国具有超大规模市场优势，再加上新技术手段的不断应用，充分发挥消费对经济发展的基础性作用，仍然具有很大的潜力和空间可以挖掘。未来将会同有关部门，认真落实好已出台的政策措施，进一步激发国内消费潜力。在切实稳住传统领域消费的相关举措中，探索推行逐步放宽或取消汽车限购的具体措施，推动汽车限购政策向引导使用政策转变。

个股大事

獐子岛(2.45 -2.00%,诊股)：不再大规模养扇贝，计划放弃旗下65%海域

11月14日，獐子岛回复深交所关注函称，公司预计核销存货成本及计提存货跌价准备合计金额2.78亿元，约占截至2019年10月末上述底播虾夷扇贝账面价值3.07亿元的90%，对公司2019年经营业绩构成重大影响。

獐子岛表示，公司将进一步关闭海上敞口风险，加强土著品种养护的标准建设，扩大种与苗产业规模，深度运营阿穆尔鲟鱼产业，加快落地“瘦身计划”，扩大海洋食品业务，降低财务费用。

其中，獐子岛规划自2019年至2020年6月底之前，完成放弃海况相对复杂的海域或暂停部分适用海域约150万亩。此前獐子岛曾披露，公司目前确权的海域使用权面积约230万亩，分别位于獐子岛、小长山岛、海洋岛、广鹿岛、乌蟒岛及山东长岛。按此计算，獐子岛此次计划放弃旗下65%海域。

人福医药(13.70 -0.44%,诊股)：拟以债转股方式对全资子公司增资

人福医药11月15日公告称，拟以对全资子公司“人福医药有限”的相关债权14.2亿元转为对其增资，且全部用于增加其注册资本即实收资本。完成后，人福医药有限的注册资本增至1亿元。本次增资意在优化该公司的资产负债结构。

浙商银行(-- --,诊股)认购倍数达145.34倍

浙商银行11月14日晚间公告称，根据上海证券交易所提供的数据，此次网上发行有效申购户数为10966105户，有效申购股数为270446547000股，网上发行初步中签率为0.28286551%。

浙商银行表示，根据《浙商银行股份有限公司首次公开发行股票发行公告》公布的回拨机制，由于网上投资者初步有效申购倍数为353.52倍，超过150倍，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，将109581.10万股股票由网下回拨至网上。回拨机制启动后，网下发行最终发行股票数量为68918.90万股，其中网下无锁定期部分最终发行股票数量为20675.67万股，网下有锁定期部分最终发行股票数量为48243.23万股。网上发行最终发行股票数量为186081.10万股。回拨后网上发行最终发行股票数量与网下无锁定期部分最终发行股票数量的比例约为90%：10%。回拨后此次网上发行最终中签率为0.68805131%，有效申购倍数为145.34倍。

此前渝农商行(6.94 -0.14%,诊股)上市十个交易日即告破发，对即将登陆A股邮储银行(-- --,诊股)和浙商银行造成一定压力。由于两家银行的估值高于行业平均，均被推迟IPO。

限售股解禁

Wind数据统计显示，本周（11月18日-22日）共有35家公司限售股陆续解禁，合计解禁量155.15亿股，按11月15日收盘价计算，解禁市值为1485.79亿元，较上周解禁市值510.69亿元倍增。

从解禁市值来看，11月18日是解禁高峰期，17家公司解禁市值合计1183.04亿元，占本周解禁规模79.62%。按11月15日收盘价计算，解禁市值居前三位的是：上海银行(9.21 +0.88%,诊股)（594.14亿元）、中国人保(7.16 -9.94%,诊股)（364.93亿元）、凯莱英(132.77 +1.00%,诊股)（139.91亿元）。从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是：上海银行（65.08亿股）、中国人保（45.90亿股）、长江健康(3.86 -0.77%,诊股)（7.47亿股）。

从解禁股份类型来看，从解禁股份类型来看，定向增发机构配售股份和首发原股东限售股份各有12家，股权激励限售股份9家，首发战略配售股份和追加承诺限售股份上市流通1家。

本周限售股解禁一览

新股日历

本周（11月18日-22日），有10只新股申购。除周一外，周二至周五分别有3只、3只、2只、2只新股申购。申购个股中，包括1只主板个股、2只中小板个股、3只创业板个股，以及4只科创板个股。

机构看后市

招商策略：最大单次扩容后，MSCI何时再扩容？

年内MSCI第三次扩容实施在即（11月26日收盘后生效），这也是A股最大规模单次扩容，有望带来被动增量资金约430亿元。待实施完成后，年内A股纳入国际指数及扩容全部落地。A股纳入MSCI比例继续提高主要面临四方面约束，且均属于市场基础建设待改善的问题。预计今年11月扩容完成后，A股纳入MSCI进程短期或有放缓，而富时罗素指数下一阶段安排大概率要等到2020年9月。参考韩国、中国台湾经验，扩容进程暂缓的情况下，明年外资仍会持续流入，但被动增量资金的减少可能导致规模略降。

华鑫证券：谨慎对待当下行情

指数在目前当下点位并不具备较强的上行动能，更多的还是技术性反弹。而从公布的10月经济数据，1-10月份，全国规模以上工业增加值增长5.6%，增速与1-9月份持平。10月份，全国规模以上工业增加值同比增长4.7%，增速比上月回落1.1个百分点。1-10月份，社会消费品零售总额334778亿元，增长8.1%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。10月份，社会消费品零售总额38104亿元，同比增长7.2%，增速比上月回落0.6个百分点。1-10月份，全国固定资产投资（不含农户）510880亿元，同比增长5.2%，增速比1-9月份回落0.2个百分点。分领域看，基础设施投资同比增长4.2%，制造业投资增长2.6%，房地产开发投资增长10.3%。总体来看，目前国内经济内生动能仍弱，经济企稳信号尚未感知。

联讯证券：逆周期调节加码

面对目前的经济格局，逆周期调控力度或在逐渐加码，预计后续还会有进一步的托底政策，近期体现在几个方面：（1）MLF利率下调。央行意外“降息”表明，即使在结构性通胀高企的背景下，央行仍会兼顾稳增长。在央行新公布的《2019年第三季度货币政策执行报告》强调“经济下行压力持续加大”，而且不再提“把好货币供给总闸门”，并且强调“加强逆周期调节”。（2）放松部分基建项目资本金要求。后续稳基建的重点，可能转向解决配套资金问题，包括政策性银行加大贷款支持等。回顾以往，2019年9月下调部分基建项目资本金的比例要求后，带来基建投资增速止跌回升。（3）稳消费政策呼之欲出。发改委表示，认真落实好已出台的政策措施，进一步激发国内消费潜力。强调要稳住汽车消费的大头，研究取消限制消费的政策。

七、本周财经大事