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易纲：不搞竞争性的零利率或量化宽松政策

中国人民银行行长易纲在《求是》撰文指出，即使世界主要经济体的货币政策向零利率方向趋近，我们也应坚持稳中求进、精准发力，不搞竞争性的零利率或量化宽松政策，始终坚守好货币政策维护币值稳定和保护最广大人民群众福祉的初心使命。

易纲提出，要把握好实施稳健货币政策的着力点：

一是总量适度，在经济由高速增长转向高质量发展过程中，把握好总量政策的取向和力度。

二是精准滴灌，引导优化流动性和信贷结构，支持经济重点领域和薄弱环节。

三是协同发力，健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架，把保持币值稳定和维护金融稳定更好地结合起来。强化宏观审慎政策是国际金融危机后金融管理改革重要的全球共识。

四是深化改革，强化市场化的利率形成、传导和调控机制，优化金融资源配置。利率是资金的价格，利率杠杆是市场化配置金融资源的基础。

五是促进内外均衡，完善市场化的人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在经济全球化和开放宏观经济格局下，灵活的汇率机制是应对外部冲击、实现内外均衡的稳定器。

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时隔6个月再次站上荣枯线！11月PMI为50.2% 创下年内第二高纪录

11月30日上午发布的一项重要经济数据释放出正面信号。国家统计局消息显示，2019年11月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.9个百分点。此外，当月非制造业商务活动指数为54.4%，比上月上升1.6个百分点；综合PMI产出指数为53.7%，比上月上升1.7个百分点。

点评：11月PMI数据并没有像此前市场普遍预测的那样继续在低位徘徊，而是在时隔6个月后再次站上50%的荣枯线上，重归景气区间，并创下年内第二高纪录。专家分析称，从本月PMI数据和各个分项指标看，反映出经济动能有所修复，供需两端都在好转，企业预期也在改善。

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科创板重组审核规则正式发布，首次明确借壳标准，审核机制大不同，减持也有新要求

11月29日，上交所发布了《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则》的通知，对科创板企业重大资产重组的标准条件、信披要求、审核内容、审核程序、审核机构等进行明确规定。《重组审核规则》有三大新意，一是明确借壳标准及由交易所审，二是明确联合审核机制，三是明确规定协同效应。总体体现注册制以信息披露为核心的审核理念，规范科创板重组的标准、信披和审核流程，既便利科创板公司重组提高效率，又从重组动机着手规范科创板重组力图避免制度空子。

值得注意的是，《重组审核规则》对减持进行了严格规定，科创公司实施重组上市，标的资产对应的经营实体尚未盈利的，在科创公司重组上市后首次实现盈利前，控股股东、实际控制人自本次交易所取得的股份登记之日起3个完整会计年度内，不得减持该部分股份；自本次交易所取得的股份登记之日起第4个完整会计年度和第5个完整会计年度内，每年减持的该部分股份不得超过科创公司股份总数的2%。

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券业超级利好！证监会刚刚发声，打造航母级头部券商，支持国资助力！六举措做强做优，已有资金先行动

证监会在答复政协十三届全国委员会第二次会议第3353号提案时表示，为推动打造航母级证券公司，将鼓励和引导证券公司充实资本、丰富服务功能、优化激励约束机制、加大技术和创新投入、完善国际化布局、加强合规风险管控，积极支持各类国有资本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司，推动证券行业做大做强。

点评：国信证券(11.45 +0.79%,诊股)认为，资本市场改革为证券行业释放红利。宏观层面，金融供给侧改革提出要增加有效供给，服务新兴产业，促进我国经济转型，这将有利于我国直接融资比重的增加；基础制度层面，注册制改革承担起服务战略性新兴产业的使命，创业板、新三板改革也将增加对创新型成长企业的包容性，这将扩展我国证券公司的业务范围和利润来源；对外层面，资本市场对外开放政策不断深化，国内证券公司不仅要服务国内企业“走出去”，还将直面外资的需求和外资金融机构的竞争，这将促使我国证券公司进一步提升竞争力。

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利空突发！伊拉克局势升温，国际油价暴跌近5%，OPEC减产协议前景生变

刚反弹几天的油价又暴跌了！11月30日，隔夜WTI原油大跌近5%，创出两个多月以来最大跌幅，布伦特原油跌幅也超过4%。业内人士分析，伊拉克总理辞职是本次油价大跌的导火索，而近期传出的种种迹象，也让各方对下周即将召开的OPEC会议前景愈发看淡。

点评：东证衍生品研究院原油高级分析师安紫薇表示，原油价格在美国感恩节假期后的交易日遭遇重挫，布油、美油跌幅均超过4%。安紫薇认为，市场情绪不稳定一方面是中美贸易谈判的进度令市场担忧再生变数，恐慌情绪上升，另一方面是市场对OPEC+深化减产的预期修正。随着OPEC年度会议时间的临近，关于减产政策未来走向的消息也越来越多，真假难辨。

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明年仍是期货大年，更多品种有望上市！沪深300金融期权已准备就绪

11月30日，第15届中国（深圳）国际期货大会在深圳举行。国内6大证券期货交易所齐聚一堂，共同探讨国内衍生品发展大计。在2019年创纪录的上市14个新品种之后，2020年有望继续迎来期货品种上市大年。生猪、液化石油气、低硫燃料油、集装箱运价指数、短纤、瓶片、PX、花生等等一系列的新品种，都将有望在2020年正式登陆国内期货市场。

与此同时，期权也将迎来进一步发展。在金融期权上，两大证券交易所纷纷表示，准备工具已经就绪，确保沪深300ETF和股指期权顺利平稳上市。而在商品期权上，5大新增商品期权品种近期将陆续上市完毕，而争取已上市的商品期货品种都有期权合约，已经成为各个商品交易所2020年的共同心愿。

此外，随着期货市场对外开放的大门越开越大，国内期货交易所走出去的步伐越发稳健有力，特别是在已有品种上，国内期货市场将加大对外开放力度。

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水泥行业上演“冬天里的一把火”！加钱也没货，买家和卖家都“疯了”

“都涨了！所有品牌都涨了！”“现在是有钱都买不到水泥！”“每年都涨价，今年尤其高……”来自一线水泥厂家、经销商、下游企业们的感叹，勾勒出一幅近一个月来水泥行业价格上涨的图景。水泥是重要的建筑材料，在基础设施领域几乎是无可替代的生产资料。不过，每日经济新闻记者近日在调查过程中发现，当前的水泥市场价格大幅上涨，有的省份甚至一天涨三次价；有的省份因供应严重不足，多个工程项目处于半停工状态；有的省份则已经卖断了货，甚至有水泥厂都派出员工四处找水泥……

点评：卓创资讯水泥分析师王琦表示，首先，工地都是随用随提，没有很大的料仓存货；水泥厂库存容量相对小，水泥熟料的库存量可能相对大一些，但也不会太大。另外，水泥成品的储存时间延长，强度就相对降低，超过一个月就要重新检测强度，因此不宜长期储存。

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证监会核发2家企业IPO批文

11月29日，证监会按法定程序核准了以下企业的首发申请：中新苏州工业园区开发集团股份有限公司，湖北和远气体股份有限公司。上述企业及其承销商将分别与交易所协商确定发行日程，并陆续刊登招股文件。

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提示：本周共有4只新股申购

本周共有4只新股申购，分别是当虹科技(-- --,诊股)、成都燃气(-- --,诊股)、锐明技术(-- --,诊股)、芯源微(-- --,诊股)，申购代码分别为787039、732053、002970、787037，申购日期主要集中在周一~周三。

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本周406.37亿市值限售股解禁，环比增加17%

数据显示，本周（12月2日-12月6日）共有59家公司限售股陆续解禁，合计解禁量49.97亿股，按11月29日收盘价计算，解禁市值为406.37亿元，较上周347.25亿的解禁市值环比增加17%。

从解禁市值来看，解禁市值居前三位的是：首旅酒店(18.59 +4.56%,诊股)（62.99亿元）、华安证券(6.01 +0.50%,诊股)（54.96亿元）、安车检测(43.53 -0.25%,诊股)（44.64亿元）。

从解禁占比来看，解禁占比居前三位的是：太辰光(23.62 -1.58%,诊股)（57.64%）、梦百合(18.03 -0.83%,诊股)（57.14%）、安车检测（52.82%）。