高处不胜寒。

近日，据Refinitiv LiPPer提供的数据显示，今年迄今，投资者已从专注于美国股票的共同基金和交易所交易基金（ETF）中撤出1355亿美元，创下自1992年有记录以来的最大撤资规模。而与此同时，受益于外围环境转暖，美股屡创新高。

实际上，从2018年第二季度开始，美国股票基金就已经连续7个季度遭遇撤资。今年流入ETF的853亿美元资金也创下了近8年的最低水平。业内人士称，目前转出股市的资金已经流入资产相对安全的债券和货币型基金了。

从美国散户投资者协会AAII（American Association Of Individual Investors）的每周投资者情绪调查显示，持看涨观点的投资者占比目前虽然仍为36%，但这已经较2018年初50%的峰值下降了许多。

有投资者称，虽然看起来这一数据又创下一大历史，但美国散户投资者对于市场或许并无那么重要。毕竟，目前美国散户占比已经从以前的90%降到了如今不到10%的比例。

对于美股市场而言，如今美股企业回购成为主导股票市场涨跌的一大重要因素。高盛统计，分红和回购是美股牛市的重要动力来源，也是最大的股票需求来源。毕竟，公司通过回购股票的方式可以减少在外流通股的数量，从而提振股价。

高盛预测，年内美企对美股的净购买规模高达4800亿美元，这是美国散户逃离美股数额的三倍左右。

富国银行高级全球股票策略师斯科特·雷恩对该现象解读称，通常在周期触顶之前，市场会有很多人追涨。如今散户出逃或许并不预兆着美股见顶。以2016年散户出逃这一数据也达到彼时历史新高为例，美股并未受挫反倒屡破新高。