本周（3月5日至11日），中小创继续强势上涨，但周涨幅环比收窄，互联互通市场南北双向成交金额也小幅回调，北上资金净买入环比缩减，接近13亿元。电子板块获北上资金活跃加仓外，贵州茅台(728.20 +0.75%,诊股)、工商银行(6.55 +0.00%,诊股)、中国国旅(57.27 +0.03%,诊股)、长江电力(16.96 +0.06%,诊股)等传统白马股也重归加仓通道。

　　Wind统计显示，本周通过沪、深港通北上的资金成交合计778亿元，环比下降，沪、深股通净买入力度也环比大幅收窄，分别降至6.66亿元和5.98亿元。南下资金成交金额也环比下降，但净买入由上一周净卖出大幅转正，达到82亿港元。

　　从板块来看，北上资金继续加仓了中小创，但是力度有所减弱。本周创业板互通标的领涨，但整体涨幅环比回落至4.94%，据e公司推算，创业板的互通标的累计获加仓7.6亿元，约为前一周1/4，而中小板和深主互通标的分别加仓6.87亿元和减仓8.25亿元。

　　值得注意的是，富士康极速IPO资以及互联网巨头频频表示回归A股背景下， 上周“独角兽”概念股活跃，部分小米、富士康等供应链上市公司反复冲击涨停。但北上资金对“独角兽”概念态度冷淡，超过半数概念股互通标的被减持，包括天音控股(9.31 +1.42%,诊股)、华西股份(7.17 +1.41%,诊股)、华东科技(2.58 -1.53%,诊股)等。

　　进一步来看，北上资金调仓上风格上又重回“保守”线路，白酒、银行、医药等行业龙头加仓力度再度居首。

　　据e公司推算，本周贵州茅台获北上资金增持9.36亿元，自2月来持股比例缓步攀升至5.82%，其次是工商银行获加仓，但中国平安(70.89 +0.50%,诊股)被减持2.84亿元，金融股分化明显。

　　本周涨幅居前的医药股中，恒瑞医药(79.39 +1.44%,诊股)和华东医药(63.44 +4.15%,诊股)以及乐普医药等周涨幅均超过北上资金悉数加码，电子股也成交活跃股，大族激光(59.09 +5.69%,诊股)获加仓2.55亿元，欧菲科技(22.46 +3.41%,诊股)。立讯精密(25.28 +3.14%,诊股)和华天科技(8.02 +2.82%,诊股)获增持力度也均超过5000万元。

　　市场分析指出，从市盈率 估值来看，目前绝大多数行业目前估值水平处于历史均值以下，特别是医药生物、休闲服务、电子、传媒。

　　银河证券策略则提醒关注高端装备领域，该指数经历2014 年下半年至2015 年的估值大幅攀升之后，一直处于估值消化的过程中。预计随着机器人板块的业绩处于逐步释放和兑现的过程中，高端装备板块的估值将会继续回归。

　　另一方面，北上资金对业绩不达预期的白马股还是持敏感态度，对老板电器(39.74 +1.58%,诊股)减持金额几乎翻倍，达到3.79亿元，居互通标的之首，持股比例今年来首次降至10%以下。同时，汽车、地产股被密集出货，华域汽车(28.05 +1.12%,诊股)、比亚迪(65.55 +1.05%,诊股)、潍柴动力(8.29 +0.48%,诊股)以及万科A(33.46 -0.54%,诊股)、招商蛇口(22.98 +0.61%,诊股)、嘉禾集团等均被减持。