今年以来赚钱效应最强的板块是什么？在今天市场整体走弱而该板块逆势爆发之际，答案已越发清晰，那就是医药板块。

　　Choice数据显示，截至5月2日，今年以来生物医药指数、中证医疗指数分别上涨9.3%及8%，而同期上证指数下跌7%，医药板块超额收益明显。

　　从具体细分板块来看，创新药、CRO、医疗服务、连锁药店、疫苗等景气度较高的行业表现较好。

　　作为传统的避险板块，沉寂两年多后医药行业再次王者归来，其上涨逻辑已经发生改变。

　　在业内人士看来，目前医药行业的上涨并非过去“鸡犬升天”似的个股齐飞，而是较为明显的个股效应和结构化行情。在行业增速较为稳定的基础上，行业内部格局的变化将是大势所趋。

　　在新的产业政策背景下，具有持续创新能力的企业、底部景气度回升的子板块及细分行业龙头爆发力较强。

　　基金持续加仓医药行业

　　“最近和圈子内朋友聚会，他们都在聊医药股。”沪上某基金经理近日在接受记者采访时直言，今年市场很难做，但有一个板块赚钱效应较为明显，那就是医药。

　　这种直观的感受反映到持仓上，便是基金对医药行业持仓量逐步提升。银河证券数据显示，2018年一季度，所有主动非债基金十大重仓股中，医药股的持仓比例（剔除港股）较2017四季度上升了2.32%至11.99%，增幅排名行业第一。

　　剔除医疗医药健康基金后，一季度主动型非债基金的医药股持仓比重为8.99%，排名行业第三，较去年四季度上升1.89%。

　　从基金重仓持有的数量来看，今年一季度，主动非债基金重仓基金数排名前五的标的分别为恒瑞医药(81.93 -1.86%,诊股)、长春高新(204.02 +1.15%,诊股)、复星医药(40.35 +4.91%,诊股)、华东医药(67.90 -0.88%,诊股)和济川药业(51.97 +3.40%,诊股)。

　　重仓持有基金数量增幅最大的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗(37.26 +0.98%,诊股)、片仔癀(95.11 +1.77%,诊股)、华东医药、济川药业、泰格医药(60.78 +0.91%,诊股)、智飞生物(43.10 +6.11%,诊股)、通化东宝(28.76 -0.14%,诊股)、天士力(43.30 -2.76%,诊股)、爱尔眼科(46.47 -1.13%,诊股)。

　　从基金重仓持有市值来看，一季度主动非债基金持股总市值排名前五的标的分别为复星医药、恒瑞医药、乐普医疗、长春高新和通化东宝。

　　其中，增加值最高的前十名分别为：恒瑞医药、乐普医疗、片仔癀、泰格医药、美年健康(28.67 +0.56%,诊股)、华东医药、济川药业、爱尔眼科、鱼跃医疗(20.23 +2.38%,诊股)和智飞生物。

　　整体来看，在行业基本平稳、外部环境良好、机构改革落地等一系列利好因素催化下，2018年一季度医药板块全面走强。与此同时，机构明显加仓，但相对于历史高点仓位，目前仍然有较大的加仓空间。

　　未来关注三大主线

　　值得一提的是，虽然板块整体超额收益明显，但是今年以来个股分化十分明显。

　　不少基金经理认为，以“龙”为美的结构性行情或将持续，未来将持续关注三条主线：

　　首先，创新药是医药投资的战略方向，关注中国医药(20.59 +0.64%,诊股)产业未来的创新药企；

　　其次，医药行业调整时间和调整幅度都较长较大，且行业正在边际复苏，商业龙头值得重点跟踪；

　　最后，看好业绩增长较为确定的医药细分板块龙头公司。

　　博时医疗保健行业基金经理表示，2018年将是医药行业整体表现超越市场的一年。

　　首先，从行业基本面来看，在新医保目录和各地招标逐渐推开的背景下，将有一批新产品从众多竞争对手中脱颖而出迅速成长；

　　其次，港交所对于创新生物医药企业上市政策的改变，也掀起了市场对创新医药企业的热情；

　　最后，从资金角度来看，部分机构资金较为集中的板块调整之后，机构需要寻找下一个“蓄水池”，医药板块作为基本面复苏、长期增长逻辑清晰的板块重新吸引了投资者的兴趣。

　　该基金在一季度加大了对部分医保受益品种、细分领域龙头的配置，并挖掘次新股标的，寻找此前被投资者忽视的机会。

　　中欧医疗健康基金经理则表示，持续看好创新药企业和优质仿制药企业。

　　在政策对于创新药相关支持持续推进的背景下，仿制药一致性评价通过的品种也在持续增加，相关标的取得了较好的收益。

　　在行业增速较为稳定的基础上，行业内部格局的变化将是长期趋势，相关板块仍旧是重点配置的方向之一。

　　此外，对于长期增长空间广阔的部分医疗服务龙头也会重点关注。

　　在汇添富医疗服务基金经理看来，当前医药板块的优异表现也许只是长周期的预演。

　　“我们正在经历中国医药产业未来几年发展的重要拐点。新的政策正本清源，开启了清新的产业环境。我们相信，在扭转了过去畸形的产业结构之后，中国高速持续增长的医疗市场将会造就一片宽广的雪坡，优质公司将会通过不断的滚雪球越做越大，而诸多Tenbagger也会在这片成长沃土上诞生。”