截至今日晚间18:30，已有20家上市券商披露了5月经营月报。据东方财富(12.27 -2.54%,诊股)Choice数据统计显示，这20家上市券商5月合计实现营业收入95.63亿元，净利润31.25亿元，分别环比下滑16.53%和26.40%。

　　在净利润表现上，中信证券(20.07 -1.28%,诊股)、国泰君安(15.90 -0.50%,诊股)和浙商证券(8.57 -2.06%,诊股)位居前三。不过需要强调的是，浙商证券取得这一成绩是因为获得了浙商资管的3亿元分红款。此外，太平洋(3.33 -1.77%,诊股)证券在5月也实现了环比扭亏为盈。

　　招商证券(15.28 -1.36%,诊股)撰文表示，科创板渐行渐近和恐慌情绪的消弭均有利于券商估值修复，强烈建议投资者重点关注券商6月的交易性机会，当前位置（时间、估值）券商具备交易价值。

7家券商5月净利润过亿元

　　具体而言，有7家券商5月净利润超过1亿元，其中中信证券、国泰君安及浙商证券位居前三，分别实现5.01亿元、4.78亿元和3.84亿元。此外，华泰证券(18.75 -1.11%,诊股)、银河证券和海通证券(12.58 -1.18%,诊股)的净利润也超过3亿元。

　　值得一提的是，在已披露数据的这20家券商中，5月无一家发生亏损。尤其是太平洋证券表现突出，5月实现净利润1051.73万元，而4月却亏损了1.13亿元。另外，净利润在3000万元以下的还有华安证券(6.08 -0.82%,诊股)、财通证券(10.25 -1.06%,诊股)及南京证券(10.95 -4.03%,诊股)。

　　从净利润环比表现上来看，有7家券商实现环比正增长，其中浙商证券居于首位，环比增长了427.33%。《每日经济新闻》记者了解到，浙商证券5月实现净利润达3.84亿元，而4月净利润为7288.43万元。不过，浙商证券5月净利润实现高增长，主要是由于本期浙商资管实施了利润分配方案，浙商证券（母公司）收到了3亿元人民币的分红款。浙商证券也表示，本次分红已在浙商证券合计口径营业收入、净利润和净资产中抵消，对公司业绩无影响。

　　其次则是天风证券(9.37 -0.21%,诊股)，5月净利润环比增幅达253.13%。中原证券(4.89 -1.81%,诊股)、华林证券(13.77 +2.00%,诊股)的环比增幅也在100%以上。

　　相反，在净利润环比下滑的13家券商中，中信建投(22.73 -2.36%,诊股)、华安证券和财通证券下滑幅度居前，分别下滑了90.92%、88.52%和77.34%。此外，南京证券、广发证券(12.67 -0.94%,诊股)和方正证券(7.12 -0.42%,诊股)的下滑幅度也不小，均在50%以上。

10家券商5月营收环比下滑超20%

　　具体而言，中信证券和国泰君安进入“十亿元俱乐部”，分别实现14.61亿元和13.01亿元居前两名，其余券商均在10亿元以下。华泰证券、银河证券和海通证券则均在9亿元以上。不过，华林证券和南京证券的5月营业收入均未超过1亿元，与前两名相差悬殊。

　　从营业收入的环比情况来看，20家上市券商中，仅8家实现环比正增长，其中太平洋证券稳居增长首位。《每日经济新闻》记者注意到，5月，太平洋证券实现营业收入1.29亿元，而4月营业收入却为-6,605.83万元。因此可以说，太平洋证券在5月实现了营收“大逆转”，环比增幅高达295.16%。接下来是浙商证券，环比增长了145.66%。此外，中原证券、天风证券和华林证券也实现了不错的增幅，环比均在40%以上。

　　在其余12家5月营收环比下滑的上市券商中，有10家下滑幅度超20%，其中财通证券首当其冲，环比下滑65.14%，而广发证券、东兴证券(11.43 -1.72%,诊股)、南京证券和华安证券的下滑幅度也超40%。

　　招商证券近期撰文称，金融供给侧结构性改革作为当前金融行业发展的纲领性文件，最大的政策红包花落证券行业。科创板作为着力点，身负特殊使命，上市委审议、证监会注册等行为的将有望刺激市场情绪升温，直接推动券商板块走向。同时伴随改革政策的推出，监管环境有望缓和，增量资金有望入市。

　　上述报告进一步表示，短期市场信用风险升温，后续影响和监管意图将一定程度上影响市场波动。但是招商证券相信当前大环境的主线逻辑是“保增长、促改革”，市场信用风险短期更大概率表现为“个案”。当前券商指数估值仅1.6X，高位回落超过20%，阶段性调整充分。因此，科创板渐行渐近和恐慌情绪的消弭均有利于券商估值修复，招商证券强烈建议投资者重点关注券商6月的交易性机会，当前位置（时间、估值）券商具备交易价值。