《星岛日报》7月30日发表题为“贸战加息齐临门 市场更波动”的评论文章，全文内容如下：

经历五穷六绝后，七月港股表现尚算平稳，本月迄今仅跌百五点，可是外围经济环境始终波动，美国对中国掀起的贸易战不仅没有平息迹象，更盛传欧盟答应跟美国联手在贸易问题上对付中国，加上日本是美国紧密伙伴，对中国更形成围堵之势。此外，美国联储局本周议息虽然未必加息，但市场估计，下月加息机会极大，令本已疲弱的人民币雪上加霜，要提防内地又掀起走资潮。因此，中短期投资环境仍颇多挑战。

全球经济最大的不稳定因素是甚么？若说是美国总统特朗普，相信大多数人会认同。特朗普坚持美国单边主义，不惜四处挑起贸易战，那管是传统盟友欧盟，还是紧密近邻加拿大，以至第二大贸易伙伴中国，都一一被拖落水。

通胀劲 美息口料速升

中国面对美国向三百四十亿美元货品征税，以同等力度向美国货征税还击，美国则声言要扩大对中国货征税范围至二千亿甚至五千亿美元。更甚者，欧盟主席容克上周访美会晤特朗普后，传出欧美同意在贸易问题上联手对抗中国，加上日本早前跟欧盟签署自由贸易协定，势必加入欧美阵营，向中国外贸施压。在贸易战上，中国形势绝不乐观。若特朗普再扩大征税范围，中国或许只得奉陪到底，否则示人以弱，在国内可能引发更大政治震动。这场贸易战旷日持久，对投资市场势必是头号冲击。 

那边厢，美国联储局本周议息，因上周刚出炉的第二季经济增长数据强劲，达到百分之四点一，是四年以来增长最快季度。至于最影响息口走向的通胀数据，亦呈现强劲势头，月初公布的美国六月消费物价指数，按年升百分之二点九，是六年多以来最大升幅，扣除食品及能源的核心通胀按年仍升百分之二点三，是去年一月以来最大升幅。由于数据反映通胀压力正稳步上升，再加上经济增长强劲，均支持联储局进一步加息，虽然分析认为本周加息机会较低，但九月加息机会正在升温。

人币趋弱 走资潮恐现

美国加息压力上升，令资金进一步流向美元资产，人民币近期已见积弱，兑美元在岸价已跌穿六点八一水平，倘美息上升，将促使资金外流，人民币会进一步积弱。本来，人民币稍弱一点，对应付贸易战有利，但坊间已形成人民币中短期或出现单边贬值的想法，不少分析已预期贬值至六点九甚至七的水平，使人忧虑两年前的走资潮重现，一旦逼使中央政府出重手阻遏资金外流，势要付出正常投资受无端阻碍的代价。

至于本港，因港元跟美元挂钩，在美国对上七次加息，累积上调一厘七五后，港息仍纹风不动，若美息今次调升，港元料会进一步逼近甚至触动弱方兑换保证水平，导致更多资金外流。倘一旦因资金流走而促使本港加息，会是自○六年三月以来首次息口上调，势必对股市、楼市带来一定影响。因此，投资市场未来将会更波动，投资者要审慎应对。