东北网2月1日讯 成立产业引导基金，既可解决大庆市重点发展企业资金缺乏的问题，也可以给民间资本通过参与本地经济建设，融入地方产业发展获得收益提供机会。

　　据悉，大庆市产业引导基金的母基金目前正在酝酿当中。产业引导基金这种金融工具，可以给大庆经济发展带来怎样的影响？可以给民间资本带来什么机会？产业引导基金可否撬动大量民间资本？

　　 1 你所应该了解的产业引导基金

　　什么是产业引导基金？对于这个问题，大庆市金融专家八一农大经济管理学院副教授孙玉忠的解释是：国家和地方政府为了引导高新技术产业发展，而创设的产业融资平台。政府引导基金成立的目的是为了撬动民间资金投入到高新技术产业发展中。

　　对创业投资发展处于初期阶段的地区，一般采用“补偿基金＋股权投资”的模式启动引导基金，继而引导社会资本进入创业投资领域；

　　对创业投资发展处于成长阶段的地区，一般采用“引导基金＋担保机构”的模式，通过扩大融资规模，加速创业投资的发展；

　　对创业投资发展处于相对成熟的地区，一般采用把引导基金作为母基金来吸引社会投资的方式，发挥其最大功效，促进创业投资发展。

　　那么，大庆市为何要成立产业引导基金？孙玉忠解释说：长期以来，我国的财政资金使用方式较为单一，在支持科技创新和成果产业化方面的资金主要是无偿拨款。这种方式在支持科学研究方面可以收到较好效果，但是由于对市场缺乏准确把握，在支持成果产业化方面效率低下。

　　政府通过成立引导基金这种新的运行模式，自身只是在创业投资基金中参股，管理委托给专业的管理团队。这样一方面发挥了专业团队准确发现市场发展热点的能力，可以高效地支持科技成果产业化，另一方面，有效地发挥了政府资金的引导和放大作用。

　　政府引导基金的这些显著作用，目前已成为各级政府促进本地经济发展的不可替代的手段。去年国务院总理李克强曾两次主持召开国务院常务会议，决定设立国家新兴产业创业投资引导基金和国家中小企业发展基金，总规模分别为400亿元和600亿元。

　　有国家层面的大力推进，各地方政府设立的各种产业引导基金迅猛发展，大庆的产业引导基金也已经在路上。

　　 2 金融工具少，让低成本资金没有有效参与到产业发展中

　　据大庆市金融部门统计：2015年全年，大庆市金融机构存款余额、贷款余额分别为2209.6亿元和933.8亿元。

　　扣除存款准备金，大庆市至少有1000亿元存款没有有效利用。

　　从1991年开始，大庆市率先实现了由“贷差”向“存差”的转换，当年末存差近4000万元，结束了超贷的时代。随后大庆市存差不断扩大，到了2007年末，存差达到875亿元，2008年末存差超过了960亿元，存贷比为21%，低于全国平均水平29个百分点以上。

　　存差的逐年拉大，大庆市的金融资源利用程度和金融市场化程度都不高。

　　一方面大庆市1000亿元低成本资金没有有效利用，另一方面却是重点项目急缺资金。

　　大庆高新技术产业开发区经济科技发展局宁长发博士告诉记者，长期以来，社会资本对高新技术产业一直缺乏认知，不了解高新技术产业的投资价值。同时，也缺少必要的金融工具，让社会资本参与到产业发展当中。由于科技型企业发展壮大对产业发展极强的正外部性影响，使各地各级政府高度重视并积极探索融资支持高新技术产业路径。

　　2015年6月中央出台文件鼓励地方设立创业投资引导等基金后，为地方政府打通了融资支持企业通道。目前看，这种政府引导放大、市场化运作，专业化管理的基金运作方式，已成为各地调控引导经济发展的一种重要方法。

　　 3 产业引导基金如何引导社会资本

　　北京晟景资本董事长告诉记者，产业引导基金这种金融工具，具有很强的放大效应。例如，政府出资1亿元，一般可以吸引4亿规模的社会资本，这样就可以成立一支规模为5亿元的产业引导基金，那么，这支基金的金融放大效应达到了1:5的放大比例，这就是基金独具的“金融放大效应”。

　　宁长发说，政府设立产业引导基金，就是想利用它的“金融放大效应”，引入社会资本支持主导产业发展或重点基础设施项目建设。比方说，我们可以探讨：由政府出资1亿元，引导社会资本共同设立4亿规模重点产业投资引导基金，与基金管理公司合作设立产业投资子基金，实行市场化和专业化运作，以入股或并购方式投入“产业链”关键环节龙头项目，扶持骨干企业做大做强，并适时以股权转让等方式退出，助力当地企业快速发展。

　　同时，也可以与商业银行等金融机构合作，共同组建投资公司，按照一定的出资比例设立产业基金，投入到产业园区和重大项目基础设施配套建设上。

　　社会资本可以通过与我们合作的银行或基金管理公司参与到政府主导的新兴、重点产业项目建设当中来，并可以从中获得应得的“收益”。可以说，产业引导基金，就是政府重点发展产业与社会资本“对接”的桥梁。

　　 4 产业引导基金具体如何运作？

　　那么，产业引导基金，具体应该如何运作？

　　政府想要成立由自己主导的产业引导基金，钱从哪里来？宁长发告诉记者，推进国有资产证券化是一条重要的资本运作路径。通过提高国有资产商业化运营水平，合理、有效利用闲置资产，将国有资产注资到载体公司进行商业化运营，借助金融机构理财产品项目，产(股)权转让、增资扩股、资产重组、规范上市以及租赁、抵押贷款等方式，筹措资金。

　　有效地吸引民间资本。民间游离着大量资本，如何因势利导，一直是有待破解的问题。由于民间对政府项目较为信任，政府引导基金作为政府出资代表，通过它们选择并认可的团队容易得到民间资本的认可，加之多数政府引导基金的让利政策等，有效地吸引了民间资本，并形成了政府资金和民间资本合理支持高新技术发展的良好局面。

　　5社会资本还有哪些方式参与政府投资项目

　　社会资本想要参与政府投资项目，除产业引导基金外还有什么方式？对于这个问题，宁长发认为，PPP模式是一个不错的选择。PPP模式，即政府和社会资本合作模式，是政府和社会资本在基础设施及公共服务领域建立的一种长期合作关系。

　　近年来，我国各地一方面在加快推进新型城镇化、满足居民公共基础服务设施需求等方面存在巨大的融资需求，另一方面，新常态下财政收入增长速度放缓，过去依赖土地财政的投融资体制也难以为继。在此双重背景下，为破解财政困局、拓宽融资渠道，各地纷纷主动试水PPP模式。

　　PPP模式是社会资本参与国家经济建设并从中获得收益的一种方式。社会资本用市场方式配置资本，管理资本，可以提高资本的使用效率。另一方面，也给需要城市基础设施建设的地方政府提供了一个便捷的融资渠道。让社会资本参与到城市建设中来，既可以解决资金短缺问题，也可以实现“富民”的目标。

　　比如：政府需要修路，需要很大的一个资金量，完全由政府通过地方税收来解决，或地方政府融资平台来解决，一般情况下政府就需要举债。而如果采用PPP模式，政府出少部分资金，吸引社会资本以基金公司的方式参与建设，然后政府给予社会资本运营公司该路段的收费权，用以偿还社会资本投入的本金和一定幅度的收益，省内的几条民营化收费高速公路就是采用的这种方式。

　　如果政府需要建设给排水、污水处理、垃圾处理等基础设施项目，同样也可以用PPP的模式，合作形式有POO、POT、特许经营等方式。可以说，社会资本通过PPP模式参与城市基础设施建设，是一个利国利民的好事。